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投稿日：2021.10.06

皆さんは「インベスターリターン」と「トータルリターン」という言葉を聞かれたことはありますか？

この2つは投資信託のリターンを見るための指標として知られていますが、この指標と共にそれぞれの投資信託を見ていくと、投資において人がどれだけ感情に流されて行動しているのか？ということが分かってきます。

今回は、投資信託の銘柄を、この２つの指標を参照しながら見ていきたいと思います。
是非最後までご覧ください！

インベスターリターンとトータルリターン

「インベスターリターン」と「トータルリターン」は、いずれも投資信託のリターンを見ていくための指標ですが、それぞれの表すものは以下のとおりです。

二つの指標を比較して見ることで、投資家が売買を通し得をしているのか？損しているのか？が分かります。

例えば、投資家がファンドを安値で買って高値で売っている場合、インベスターリターンをトータルリターンで引き算をしたときに、答えがプラスになります。
しかし、逆に投資家が高値の時に買って安値で売っていた場合、上記の引き算をした場合に答えがマイナスになってしまいます。

実際のファンドから2つのリターンを見てみよう！

では、実際にファンドから上の二つの指標を見比べて、投資家が得しているのか損しているのか？見ていきましょう！

※投資信託[モーニングスター]
https://www.morningstar.co.jp/FundData/InvestorReturn.do?fnc=2000022901

これは日本株のアクティブ（積極運用）型投信であるジャパニーズ・ドリーム・オープンのインベスターリターンとトータルリターンです。
３年以上保有した場合のインベスターリターンは、トータルリターンと比べると利益がかなり低くなっています。

また、株式投信全体で見ても、2019年までの過去5年間で、トータルリターンは2.5％上昇したのに対し、インベスターリターンは1.7％増と、トータルリターンと比べて見劣りする結果となっています。

投資家が損をする「心理のワナ」

なぜこのような結果になってしまうのでしょうか？
このような結果になるのは、投資家の売買のタイミングが悪いことで起きる現象なのですが、根本の原因は投資家が売買する時の「心理のワナ」にあります。

誰もが皆「一番安い時に買って、一番高い時に売りたい！」と思うものですが、そのタイミングを素人が見極めるのは困難です。

多くの人は、もう値が上がってしまっているときに買って、そこからなかなか値上がりしなかったり、逆に下がってしまった時に売ってしまったりする事が多く、結果として多くの銘柄のトータルリターンがインベスターリターンを上回ってしまうという現象が起きています。

「感情に流されない」ためには？

心理のワナにはまらず、上手な運用をしていくためにはどうすればいいのでしょうか？

もう一つのデータとして、確定拠出年金（DC）専用の投資信託のトータルリターンとインベスターリターンを見てみると、この場合のトータルリターンは約3.5％に対し、インベスターリターンは約4％と、こちらはインベスターリターンのほうが勝っています。

なぜこうなるか？それは、DCなどの積立投資は毎月決まった金額を積み立てる方式であるため、感情に流される余地がなく売買ができるためです。

資産運用で良い成績を収めるためには、買い方、保有の仕方を見直してみることが大事なんですね。

まとめ

いかがでしたか？
インベスターリターンを良くするためには、いかに「感情に流されない」運用の仕方をすることが大事です。

過去の記事も併せてご覧いただき、正しい資産形成にお役立てください！

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